Bajos inventarios internacionales son el factor principal que explica alza en el valor del cobre
MINERÍA. El stock disponible en los depósitos internacionales alcanza para cubrir la demanda de tres o cuatro días que han terminado por elevar la cotización, lo que también podría impulsar el uso de metales sustitutos o la compra de chatarra.
Entre los factores que explican el rally alcista del cobre, que esta semana rompió la barrera de los US$ 4,0 la libra, están los incentivos económicos en las principales economías del mundo; la reactivación de China que es el principal consumidor; y los efectos positivos de la vacunación contra el covid-19. Aunque uno de los principales sería la baja de los inventarios del metal rojo a nivel internacional.
Al respecto Cochilco explicó, en su último Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre publicado ayer, que "el reducido nivel de inventarios de cobre en las bolsas de metales y la evidente estrechez de la oferta, sumado al impulso de consumo de China y las expectativas de recuperación de la demanda del metal en las economías desarrolladas, mantendrán el precio con impulso al alza en el periodo 2021-2022".
Stocks para 3 o 4 días
La directora ejecutiva del Centro de Estudios del Cobre y la Minería (Cesco), Alejandra Wood asegura que los inventarios son la variable más importante para explicar el comportamiento del precio del cobre. "Los stocks se han mantenido bajos, representando el consumo mundial de 3 a 4 días. Si bien hemos visto un alza en los inventarios en las últimas semanas, esta no alcanza a responder a la demanda", explicó.
Sobre las razones que explican este descenso, la ejecutiva dijo que "la producción de cobre se ha mantenido estable en este tiempo, pese a que hubo algunas faenas que paralizaron durante 2020. Sin embargo, la demanda ha crecido mucho, por lo que la oferta no alcanza a responder a esta demanda, y es altamente probable que se mantengan bajos en los próximos meses".
Oferta y demanda
Para el consultor y académico del Departamento de Ingeniería de Minería de la Universidad Católica, Gustavo Lagos, los inventarios actuales son de los más bajos en cerca de 10 años y "están muy bajos porque la diferencia que había entre demanda y oferta era muy pequeña y ahora que aumentó la demanda no aumentó la oferta y es eso lo que hace la diferencia".
"La oferta se va a terminar, prácticamente ya no hay cobre en el mercado, o sea hay solamente tres o cuatro días de inventarios, tres o cuatro días dura el cobre de las bodegas de las bolsas de metales, eso es lo que pueden alimentar y cuando los inventarios llegan a esos niveles se habla de que ya no hay cobre y es por eso hay algunos piensan que esto puede llegar a US$ 5,0 e incluso US$ 6,0", contextualizó el integrante del Comité del Precio del Cobre del Ministerio de Hacienda.
Escenario que también enciende luces de alerta, advierte Lagos, pues l precio del cobre "puede subir mucho, pero hay que tener mucho cuidado porque hay sustitutos del cobre, en primer lugar, y cuando sube mucho la economía nos dice que cuando el precio sube el consumo disminuye". En este sentido dijo que algunas aplicaciones del cobre pueden ser sustituidas o puede entrar más chatarra al mercado, porque su valor también ha mejorado.
75 mil toneladas
En esta misma línea, el presidente de la Cámara Minera de Chile, Manuel Viera, sostiene que "las existencias de cobre no superan las 75.000 toneladas, en parte por el impacto de la pandemia por el covid-19 que ha puesto en tela de juicio la oferta debido a que muchas faenas mineras han tenido que disminuir dotación para evitar contagios, y eso trae consigo menor producción, y también problemas en la logística de transporte marítimo".
Sumando a eso "el consumo casi insaciable del metal rojo por parte de China, cuya estrategia de negocios ha sido aumentar la demanda a niveles jamás vistos y por mucho tiempo, lo que ha dificultado proveerla de cobre. El déficit al inicio de año era de 500.000 toneladas de cobre fino", detalló el dirigente del organismo minero.
Fuerte corrección a la baja (-4,60%)
La libra de cobre sufrió la mayor baja en su cotización en cerca de un año, luego de experimentar ayer una variación negativa de un 4,60% en la Bolsa de Metales de Londres (LME), que significó descender hasta los US$ 4,161 la libra (US$ 9.172,50 la tonelada), según lo informado por Cochilco, quien cifró el promedio de 2021 en US$ 3,726 la libra y el mensual en US$ 3,837. De todas maneras el metal rojo acumuló un alza de 16,4% durante febrero que este viernes tuvo su última jornada de transacciones.
16,4% de aumento acumuló la libra de cobre durante el mes de febrero, que ayer cerró sus transacciones.
2021 el jueves el precio alcanzó un máximo anual de US$ 4,36 la libra de cobre el más alto desde agosto de 2011.
US$ 4,161 la libra cerró ayer la cotización del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) tras descender un 4,60%.
75 mil toneladas de cobre quedan en los inventarios internacionales debido al aumento de la demanda.